тут:

Участники рынка корпоративных ценных бумаг

- устранение административных и налоговых барьеров для стимулирования предложения корпоративных ценных бумаг- - совершенствование механизмов регулирования деятельности эмитентов на рынке ценных бумаг.

Реферат: Эмитенты на рынке ценных бумаг
МОСКОВСКАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ
АКАДЕМИЯ ИМ. К.А.ТИМИРЯЗЕВА Курсовая работа
по рынку ценных бумаг
тема: Эмитенты на рынке
ценных бумаг
выполнила:
проверила:
2002
Содержание :
стр.
Введение.
ГЛАВА I Теоретические основы эмиссии ценных бумаг.
1.1. Понятие эмитентов на рынке ценных бумаг и их классификация.
1.2. Эмиссия ценных бумаг и процедура её осуществления.
ГЛАВА II Анализ современного состояния эмитентов на рынке ценных бумаг.
2.1. Государство и муниципальные образования как эмитенты.
2.2. Корпоративные эмитенты.
ГЛАВА III Проблемы и перспективы развития эмитентов
на рынке ценных бумаг.
Выводы и предложения.
Список использованной литературы.
Приложения.
Введение.
Проблема эмитентов на рынке ценных бумаг и их развития в условиях рыночной экономики — очень актуальная тема на сегодняшний день.
Мы выбрали данную тему курсовой работы потому, что эмитенты являются важнейшими участниками рынка ценных бумаг и представлены государством, муниципальными образованиями, коммерческими банками и предприятиями, организационно-правовая форма которых может быть представлена акционерными обществами, обществами с ограниченной ответственностью и тому подобное. И нам интересно выяснить механизм их функционирования.
Целью данной курсовой работы является выяснение проблем эмитентов на российском рынке ценных бумаг на современном этапе, выявление причин, то есть, почему такие проблемы возникли, а также определить пути их устранения и перспективы дальнейшего развития.
Для достижения данной цели следует решить задачи:
— определить понятие эмитента и эмиссии;
— выделить классификацию и виды эмитентов;
— проанализировать современное состояние эмитентов на рынке ценных бумаг;
— выявить проблемы эмитентов и определить перспективы дальнейшего развития.
В процессе изучения и обработки материалов для написания данной курсовой работы применялись следующие методы исследования: абстрактно-логический, монографический и экономико-статистический.
Информационную основу работы составили специальная научная литература, Федеральные законы, Постановления Правительства Российской Федерации, а также другой методический материал по изучаемому вопросу.
ГЛАВА I . Теоретические основы эмиссии ценных бумаг .
1.1. Понятие эмитентов на рынке ценных бумаг и их
классификация.
Изучая разную литературу для написании данной курсовой работы, мы встретились с разнообразными определениями понятия эмитентов.

В статье исследованы и проанализированы основые показатели регулированного рынка акций, корпоративных долговых ценных бумаг и иностранной валюты. В частности, исследованы и проанализированы изменения количества эмитентов

Носова С.С. и Талахадзе А.А. (Экономика: Базовый курс лекций для вузов.) дают следующее определение: «эмитенты — это те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему, как заёмщику, должнику и предпринимателю, можно доверять ».
Бердникова Т.Б.(Рынок ценных бумаг и биржевое дело) даёт следующее определение: «эмитентом является коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осуществляющая размещение ценных бумаг».
Федеральный закон «о рынке ценных бумаг» устанавливает, что «эмитент — это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договорами, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами».[1]
Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся инициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар — ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.
Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Механизм этого привлечения может быть разным:
— прямое кредитование;
— облигационные выпуски;
— эмиссия акций.
Каждый из них имеет свои положительные и отрицательные стороны.
Итак, эмитенты — необходимые участники фондового рынка. Они являются теми организациями, которые потребляют инвестиционные ресурсы, используя их для реализации конкретных инвестиционных проектов. Если инвестиционные проекты оказались удачными и их реализация принесла прибыль, то ее часть возвращается инвесторам либо в виде процентных выплат по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде роста курсовой стоимости выпущенных ценных бумаг. Таким образом, с одной стороны, эмитенты являются потребителями инвестиционных ресурсов, а с другой — источником финансовых ресурсов, возвращаемых инвесторам.
Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее общая группировка — это та, согласно которой в качестве эмитентов можно рассматривать государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.
В России государственный внутренний долг был оформлен государственными краткосрочными бескупонными обязательствами (ГКО), облигациями федерального и сберегательного государственных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК и ОГСЗ). Внешняя задолженность в виде ценных бумаг была реализована через облигации валютного займа. С 1993 по 1998 г. государственный долг России вырос на 120 млрд. руб., в том числе внешний — на 40 млрд. руб. и внутренний — на 80 млрд. руб. Если часть внешней задолженности представляла прямые долги в форме кредитов, то внутренний долг практически весь был представлен ценными бумагами. Значительный рост государственного долга был сопряжен с возрастанием расходов на его обслуживание, достигших трети от объема государственных расходов (август 1998 г.). Доля этих расходов в объеме ВВП возросла до 5,2%. В результате российское правительство фактически объявило себя банкротом, заявив 17 августа 1998 г. о приостановлении выполнения своих обязательств по долгам.

На сегодняшний день НРД имеет сложившуюся, проверенную многолетней практикой технологию обслуживания эмитентов и выступает на рынке ценных бумаг в качестве уполномоченного депозитария, предоставляющего услуги эмитентам корпоративных

Во второй половине 1998 г. рынок государственных ценных бумаг в России практически прекратил свое существование. Торговля ценными бумагами, выплата долгов по которым была приостановлена, прекратилась. Их не приобретали даже за 3% от номинала. Выпущенные облигации ЦБ России не вызвали интереса у потенциальных инвесторов, так как доверие к государству было полностью утрачено.
Органы исполнительной власти и органы местного самоуправления. Согласно законодательству Российской Федерации, органы исполнительной власти и органы местного самоуправления также могут выступать эмитентами ценных бумаг. Первые муниципальные займы в Российской Федерации были зарегистрированы в 1992 г. Их объем составил 5,6 млрд. руб. по номинальной стоимости. В дальнейшем возрастало как количество, так и объем зарегистрированных выпусков. В результате объем российского рынка ценных бумаг органов исполнительной власти и органов местного самоуправления за 6 лет (с 1992 по 1998 г.) вырос более чем в 300 раз и составил на конец 1997 г. более 20 трлн. руб.
Хозяйствующие субъекты. Наиболее многочисленной группой организаций, выпускающих ценные бумаги, являются хозяйствующие субъекты. Они отличаются друг от друга организационно-правовой формой. Хозяйствующие субъекты можно разделить на две большие группы: юридические лица и лица, занимающиеся предпринимательской
деятельностью без образования юридического лица.
Хотя лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, практически не представлены на российском фондовом рынке, тем не менее, они могут в своей повседневной практике выпускать такие ценные бумаги, как векселя и чеки.
Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством к обращению на территории Российской Федерации, конечно, за исключением государственных ценных бумаг. Юридические лица могут представлять собой коммерческие и некоммерческие организации. Отличие между ними состоит в том, что коммерческие организации в своей деятельности в качестве основной цели ставят перед собой получение прибыли, а некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь постольку, поскольку это служит достижению уставной цели некоммерческой организации. Полученную прибыль некоммерческие организации не распределяют между учредителями, а направляют на реализацию уставных целей организации.
Некоммерческие организации могут создаваться в форме:
• потребительских кооперативов;
• общественных и религиозных организаций (объединений);
• учреждений;
• ассоциаций и союзов (объединений юридических лиц);
• благотворительных и других фондов.
Коммерческие организации создаются в виде хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, а также государственных и муниципальных унитарных предприятий. Хозяйственное товарищество может быть создано в форме полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного товарищества). Организационно-правовая форма хозяйственных обществ может быть представлена акционерными обществами, обществами с ограниченной и с дополнительной ответственностью. В свою очередь, акционерные общества подразделяются на общества открытого и закрытого типа.
Эмитентов ценных бумаг можно классифицировать в зависимости от инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг. Приведем подобную классификацию, принятую на западных фондовых рынках :
«Голубые фишки» — ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке. На российском фондовом рынке к «голубым фишкам» относятся акции Лукойл, РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром», Мосэнерго и некоторых других.
«Акции второго эшелона» — ценные бумаги молодых, недостаточно крупных компаний. Они обладают свойствами «голубых фишек», но пользуются меньшим доверием у инвесторов.
«Центровые» — ценные бумаги эмитентов, которые занимают лидирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую стоимость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам относятся акции:
• РАО «ЕЭС России» и Мосэнсрго и энергетической отрасли;
•РАО «Газпром», Лукойл и Сургутнефтегаз в нефтегазодобывающей отрасли;
•«Ростелеком» и Московская городская теле


Корпоративные эмитенты. Корпоративными эмитентами на рынке ценных бумаг являются банки и предприятия. Среди эмитентов корпоративных ценных бумаг лидируют коммерческие банки.


alt="Особым видом корпоративных ценных бумаг являются корпоративные облигации. Особенностью российского рынка корпоративных ценных бумаг является практическое совпадение основных эмитентов акций и облигаций, среди которых">Закон о рынке ценных бумаг регулирует прежде всего отношения по выпуску и обращению эмиссионных ценных бумаг. Поэтому приведенное определение дает понятие эмитента в узком смысле.

Выпуск и реализация собственных долговых ценных бумаг, таких как корпоративные облигации для юридических лиц Выполнение функций маркет-мейкера по поддержанию двухсторонней котировки ценных бумаг эмитентов на фондовом рынке


alt="эмитентов на рынке ценных бумаг. 2.1. Государство и муниципальные образования. как эмитенты. · устранение административных иналоговых барьеров для стимулирования предложения корпоративных ценных бумаг">Корпоративные ценные бумаги. Поволжская академия государственной службы. Кафедра финансов и учета. Выпуск отзывных ценных бумаг является для эмитента способом понижения процентного рынка.

Внимание, только СЕГОДНЯ!
Поделись в соц.сетях:

Похожее